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　　逾千只ETF（剔除货币型ETF）中 ，本周仅有200多只录得上涨 。

　　本周
，市场主要指数继续调整，上证指数跌破3200点大关 ，创业板指跌破2000点大关
，创出去年10月以来新低。

　　从ETF市场来看，本周全市场ETF份额增加13.68亿份 ，环比增加0.05 %
，达到26814.92亿份；总规模减少132.48亿元，环比减少0.37 % ，最新规模为为36127.54亿元；日均成交额减少16.43亿元
，为2102.45亿元
。

　　跨境ETF表现亮眼

　　据证券时报·数据宝统计，逾千只ETF（剔除货币型ETF）中 ，本周仅有200多只录得上涨，跨境ETF表现最为亮眼。具体来看
，景顺长城标普消费精选ETF（QDII） 、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）、嘉实德国DAX ETF（QDII）等基金均涨超15%，位居涨幅榜前三 。其中景顺长城标普消费精选ETF（QDII）涨幅超29% ，居首
，收盘价并创出上市以来新高，该基金前十大重仓股包括亚马逊
、特斯拉、宝洁公司 、家得宝等
。

　　除了跨境ETF ，还有多只芯片ETF进入涨幅榜前十
，包括中韩芯片
、国泰中证全指集成电路ETF和嘉实中证全指集成电路ETF，本周涨幅均超4%。其中 ，中韩芯片大涨5.79%
，其前十大重仓包括三星电子、SK海力士 、中芯国际A股
、北方华创、海光信息等 。SK海力士近一周股价大涨近12%，主要是因为公司研发HBM内存大超市场预期 ，且是英伟达HBM独家供应商；其他重仓股方面
，寒武纪-U 、兆易创新等一周涨幅均在17%左右，中芯国际
、海光信息等均涨逾5%
。

　　国金证券通过复盘发现 ，每轮半导体大周期的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新，进而催生新产品的总量、渗透率和单品半导体价值量的提升
，推动半导体市场规模上升一个台阶，该机构认为AI将驱动半导体行业进入下一个大周期。

　　跨境ETF还能火多久？

　　本轮跨境ETF暴涨行情伴随而来的是超高换手率和超高溢价率 。数据显示 ，有多达7只跨境ETF近一周换手率超过10倍
，嘉实德国DAX ETF（QDII） 、景顺长城标普消费精选ETF（QDII）两只ETF换手率均超过33倍
。整体来看，79只跨境ETF近一周平均换手率高达349.48%。

　　跨境ETF的火爆显示出市场的认可程度 ，同时伴随而来的高溢价风险 。数据显示
，近一周换手率位居前十的跨境ETF，平均溢价率高达13.69% ，其中景顺长城标普消费精选ETF（QDII）最新价为1.899元/份
，单位净值1.2505元/份，溢价率高达51.86%
。

　　价格往往围绕价值波动 ，而ETF的价格也往往围绕着净值波动
，超高的溢价率意味着较大的回调风险。比如去年7月份就出现过一波跨境ETF暴涨暴跌行情，其中去年刚刚上市的沙特ETF ，上市后两个交易日大幅上涨，溢价率一度超过17%；此后该基金持续回调
，去年8月5日触及阶段低点，当日收盘0.95元/份 ，比单位净值还低 。

　　基金公司也在提醒投资者高溢价风险
，包括易方达基金
、华夏基金、南方基金 、汇添富基金等，都发布公告提示旗下跨境ETF的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值的情况 ，国泰基金、景顺长城基金
、汇添富基金、华夏基金还发布了停牌公告。

　　中概恒生科网ETF重挫

　　本周跨境ETF可谓是冰火两重天
，中概股ETF及港股科网公司相关的ETF大幅下跌，华宝中证港股通互联网ETF 、港股消费
、易方达中证海外中国互联网50（QDII-ETF）、易方达中证港股通互联网ETF 、博时港股通互联网ETF等近一周均跌超5% ，其中华宝中证港股通互联网ETF下跌5.58%
，其前十大重仓股分别为美团-W
、腾讯控股、阿里巴巴-W 、小米集团-W等，其中腾讯控股近一周重挫近11%
。

　　1月7日 ，针对美国国防部将腾讯公司列入1260H清单
，腾讯控股发布公告表示，由于公司并非中国军工企业 ，也不是中国国防工业的军民融合企业，因此公司认为将其纳入中国军工企业名单是一个错误。与美国政府为实施制裁或出口管制措施而存置的其他名单不同
，列入中国军工企业名单仅与美国国防部采购事宜相关，不会影响集团业务 。

　　浦银国际对此表示 ，该事件对腾讯基本面影响有限
，短期市场情绪承压
。该机构看好公司龙头地位依然稳固，盈利能力持续改善 ，2025年重点关注微信电商生态进展
，或成为新的增长驱动。