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　　逾千只ETF（剔除货币型ETF）中，本周仅有200多只录得上涨 。

　　本周 ，市场主要指数继续调整
，上证指数跌破3200点大关，创业板指跌破2000点大关 ，创出去年10月以来新低
。

　　从ETF市场来看
，本周全市场ETF份额增加13.68亿份，环比增加0.05 % ，达到26814.92亿份；总规模减少132.48亿元
，环比减少0.37 %，最新规模为为36127.54亿元；日均成交额减少16.43亿元 ，为2102.45亿元。

　　跨境ETF表现亮眼

　　据证券时报·数据宝统计，逾千只ETF（剔除货币型ETF）中
，本周仅有200多只录得上涨，跨境ETF表现最为亮眼 。具体来看 ，景顺长城标普消费精选ETF（QDII）
、南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（QDII）、嘉实德国DAX ETF（QDII）等基金均涨超15%
，位居涨幅榜前三。其中景顺长城标普消费精选ETF（QDII）涨幅超29%，居首 ，收盘价并创出上市以来新高
，该基金前十大重仓股包括亚马逊 、特斯拉、宝洁公司
、家得宝等
。

　　除了跨境ETF，还有多只芯片ETF进入涨幅榜前十 ，包括中韩芯片、国泰中证全指集成电路ETF和嘉实中证全指集成电路ETF
，本周涨幅均超4%。其中，中韩芯片大涨5.79% ，其前十大重仓包括三星电子 、SK海力士
、中芯国际A股、北方华创 、海光信息等 。SK海力士近一周股价大涨近12%
，主要是因为公司研发HBM内存大超市场预期，且是英伟达HBM独家供应商；其他重仓股方面 ，寒武纪-U
、兆易创新等一周涨幅均在17%左右，中芯国际、海光信息等均涨逾5%
。

　　国金证券通过复盘发现
，每轮半导体大周期的开启都是由新兴技术推动产品升级和创新，进而催生新产品的总量 、渗透率和单品半导体价值量的提升 ，推动半导体市场规模上升一个台阶
，该机构认为AI将驱动半导体行业进入下一个大周期。

　　跨境ETF还能火多久？

　　本轮跨境ETF暴涨行情伴随而来的是超高换手率和超高溢价率 。数据显示，有多达7只跨境ETF近一周换手率超过10倍 ，嘉实德国DAX ETF（QDII）
、景顺长城标普消费精选ETF（QDII）两只ETF换手率均超过33倍
。整体来看
，79只跨境ETF近一周平均换手率高达349.48%。

　　跨境ETF的火爆显示出市场的认可程度，同时伴随而来的高溢价风险 。数据显示 ，近一周换手率位居前十的跨境ETF
，平均溢价率高达13.69%，其中景顺长城标普消费精选ETF（QDII）最新价为1.899元/份 ，单位净值1.2505元/份
，溢价率高达51.86%
。

　　价格往往围绕价值波动，而ETF的价格也往往围绕着净值波动 ，超高的溢价率意味着较大的回调风险。比如去年7月份就出现过一波跨境ETF暴涨暴跌行情，其中去年刚刚上市的沙特ETF
，上市后两个交易日大幅上涨，溢价率一度超过17%；此后该基金持续回调 ，去年8月5日触及阶段低点
，当日收盘0.95元/份，比单位净值还低 。

　　基金公司也在提醒投资者高溢价风险 ，包括易方达基金、华夏基金 、南方基金
、汇添富基金等
，都发布公告提示旗下跨境ETF的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值的情况，国泰基金、景顺长城基金 、汇添富基金、华夏基金还发布了停牌公告
。

　　中概恒生科网ETF重挫

　　本周跨境ETF可谓是冰火两重天 ，中概股ETF及港股科网公司相关的ETF大幅下跌
，华宝中证港股通互联网ETF
、港股消费、易方达中证海外中国互联网50（QDII-ETF） 、易方达中证港股通互联网ETF
、博时港股通互联网ETF等近一周均跌超5%，其中华宝中证港股通互联网ETF下跌5.58% ，其前十大重仓股分别为美团-W、腾讯控股 、阿里巴巴-W
、小米集团-W等
，其中腾讯控股近一周重挫近11%。

　　1月7日，针对美国国防部将腾讯公司列入1260H清单 ，腾讯控股发布公告表示，由于公司并非中国军工企业
，也不是中国国防工业的军民融合企业，因此公司认为将其纳入中国军工企业名单是一个错误 。与美国政府为实施制裁或出口管制措施而存置的其他名单不同 ，列入中国军工企业名单仅与美国国防部采购事宜相关
，不会影响集团业务。

　　浦银国际对此表示，该事件对腾讯基本面影响有限 ，短期市场情绪承压
。该机构看好公司龙头地位依然稳固
，盈利能力持续改善，2025年重点关注微信电商生态进展 ，或成为新的增长驱动。