实测分析“牛总管辅助器”(原来确实是有挂)

　　来源：瑞财经

　　作者：许淑敏

　　2023年11月
，江苏金租与日发纺机签署战略合作协议，江苏金租派出了原董事长熊先根 、原市场总监郑寅生等高管作为代表 ，出席了签约仪式
。

　　一年多的时间过去
，上述两人均已离开江苏金租。

　　郑寅生于2024年3月被监管要求协助调查，随之于2024年10月被江苏金租宣布解聘 ，不再担任公司任何职务 。

　　而熊先根则因为到龄退休，于2025年1月辞去江苏金租董事长
、董事及董事会战略委员会主任委员、委员职务
。

　　熊先根此前曾掌舵江苏金租二十多年的时间。从熊先根的履历来看
，他现年61岁，为博士研究生学历 ，自2002年开始担任江苏金租副总经理
，并自当年12月升任总经理，直至2012年才卸任总经理职位 。

　　而他自2005年9月 ，已经开始担任江苏金租董事长
。

　　也就是说
，熊先根曾有十年的时间，肩挑两职 ，扛起总经理 、董事长两大关键职位。

　　可见
，熊先根对于推动江苏金租的发展，起到了最为关键的作用 。江苏金租方面也在公告上强调 ，“熊先根以开阔的视野
、创新的思维、果敢的勇气带领苏租人锐意进取 、艰苦奋斗
，为公司发展作出了历史性贡献。”

　　在熊先根的带领下，江苏金租明确了“零售+融物 ”战略定位
、率先开展三项制度改革、成为行业首家也是目前唯一一家 A 股上市的金租公司 ，确定了江苏金租的行业地位
。

　　根据公告罗列的数据，2005年以来
，江苏金租资产规模年均增长32%，打造了千亿级金租公司；净利润年均增速27% ，盈利能力位居行业领先地位；融资租赁资产不良率始终低于1%
，上市以来以年均46%的现金分红率回馈股东。

　　在熊先根离任之后，江苏金租能否取得新的突破 ，市场既有期待
，亦有担忧 。

　　期待的是，新任掌舵人带来新的发展可能性
。

　　江苏金租已经选举公司总经理周柏青为新任董事长 ，同时提名张春彪为公司第四届董事会董事候选人。而张春彪现年57岁
，已经临近退休年龄，其在江苏金租呆了三十年时间 ，现任江苏金租副总经理 、财务总监 。

　　上述两人
，任职资格仍需经监管部门核准
。

　　面向未来，江苏金租的灵魂人物即将变更为周柏青。

　　现年46岁的周柏青 ，已在江苏金租任职超20年，历任公司高级客户经理、公司办公室主任
、公司董事会秘书、公司副总经理 、公司党委副书记
、公司总经理等职位 。

　　比较关键的节点是
，2014年11月-2023年6月，近十年的时间 ，周柏青担任江苏金租董秘一职
。2023年6月起
，周柏青才开始担任党委副书记、公司总经理职务。

　　数据显示，周柏青获取薪酬从2019年的193.3万元上涨至2023年的255.6万元 ，五年时间上涨32% 。

　　步入2025年
，江苏金租曾发布了两笔担保事项
。其中，江苏金租为汇海租赁向南京银行申请的 3500万美元的国际保理融资提供担保 ，还为汇育租赁向光大银行申请的 1493.86万美元的项目融资贷款提供担保。

　　而汇海租赁 、汇育租赁都是江苏金租在境内保税地区设立的全资项目公司
，均成立于2021年，法定代表人都是周柏青 。

　　随着智能技术
、大数据等领域的发展 ，金融租赁行业迎来发展机遇的同时
，亦面临着一定的行业挑战。

　　宏观经济压力之下，金融租赁企业普遍面临需求减少、业务拓展承压 、转型压力大等问题
。而作为行业龙头的江苏金租 ，亦不例外。

　　自2018年上市以来，江苏金租一直保持着营收
、净利双增的态势
，但增长幅度已有所放缓 。

　　江苏金租营收增幅从2018年的25.42%降至2023年的10.14%，归母净利润增幅也从2018年的23.79%下降至2023年的10.3%
。

　　2024年前三季度 ，江苏金租实现营业总收入39.59亿元
，同比增长8.76%，归母净利润为22.27亿元 ，同比增长9.12%。营收、归母净利润增幅均降至10%以下 。

　　根据财报披露
，江苏金租的主要业务模式包括直接租赁 、售后回租等
。近年来，江苏金租直租比例始终无法取得更大突破。

　　根据江苏金租在互动平台上的回复 ，2023年
，公司直租业务投放占比46%，已接近2026年50%的监管目标 。公司围绕设备融资 ，主要为中小微客户提供特色化金融服务
，城投类业务占比逐年下降
。

　　财报显示，截至2023年末 ，江苏金租融资租赁资产余额为1141.09亿元，其中直租业务余额258.37亿元
，占比为22.64%。

　　截至2024年6月30日，江苏金租资产规模1330.49亿元 ，较上年末增长 10.95%
，其中融资租赁资产规模1269亿元，较上年末增长11.21% 。而直租业务余额占比22.86% ，基本维持上年的水平
。

　　另一边
，江苏金租可能面对的风险不少，其中包括期限错配产生的流动性风险。

　　江苏金租有息负债的期限一般在一年以内 ，而融资租赁项目的存续期一般在三年左右
，资产与负债间存在一定的期限错配 。

　　其短期债务承压的现状不可忽视。

　　截至2024年9月30日，江苏金租负债总额1107.2亿元 ，较上年末增长了8.4%
，资产负债率为82.3%
。其中，短期借款17.9亿元
、应付债券高达101.6亿元。同期 ，其现金及现金等价物余额，仅为23.27亿元 。

　　2024年以来
，江苏金租相继发行“24江苏租赁绿债01
”、“24江苏租赁绿债02” 、“24江苏金租小微债01 ”、“江苏金租债01A”
、“24江苏金租债01B
”等多个债券，据相关报道称 ，总发行规模超过70亿元
。

　　今年初
，江苏金租又成功发行了“江苏金融租赁股份有限公司 2025 年金融债券（第一期）”，发行规模为20亿元 ，品种为3年期固定利率
，票面利率为1.75%。

　　关于发债用途，江苏金租方面表示 ， 本期债券的募集资金将用于支持公司融资租赁业务发展
，有利于进一步优化公司负债结构 。